주식투자 하기 전 반드시 알아야 할 3가지_위대한 기업에 투자하라(필립 피셔)

 

주식투자, 참 어렵고 무서운 말입니다. 주변에 주식으로 돈 벌었다는 사람을 별로 보지 못했습니다. ㅜ

 

하지만 우리는 리스크를 관리하고 통찰력을 높여야 합니다.

 

대한민국에서 생존 해야 하기 때문입니다.

 

 

오늘은 주식투자 하기 전 현명한 기업 선택한 방법에 대해 알아보고자 합니다.

 

주식투자는 기업을 소유하는 것이며, 배우자를 만나는 것에 버금갈 정도로 중요한 일입니다.

 

그만큼 위대한 기업을 마주한다는 것은 행복한 일입니다.

 

왜냐하면

 

바로 위대한 기업은 우리의 소득을 지켜줄 수 있는 수단이기 때문입니다.

 

우리의 소득을 투자할 기업을 고를 때 단순히 3일연속 상한가를 치는 종목이나,

증권tv 전문가가 추천하는 종목을 덜컥 구매한다면 이는 투자가 아닌 투기입니다.

 

본인의 통찰력과 본인의 합리적인 자본계획, 계획적인 리스크 관리가 수반되어야

진정한 투자행위라 할 수 있습니다.

 

오늘은 투자의 거목 필립 피셔가 알려주는

위대한 기업고르는 15가지 방법에 대해 알아보도록 하겠습니다.

과거로부터 인간은 배우지 못한다고 하지만, 위대한 주식에 대한 과거의 메시지는 항상 매수 포지션이었습니다.

 

필립피셔는 본인의 통찰력에 기반하여 모토로라, 텍사스 인스트루먼트와 같은 정말 위대한

기업에 투자 후 30년~50년 정도 초장기 투자를 했던 인물입니다.

 

그는 기업을 선정할 때에 차트 및 재무제표와 같은 정량적인 방법에 기초하기 보다는 경영진의 역량, R&D에 대한 열정, 영업조직의 체계화등 기업의 질(Quality)를 중요한 지표로 삼았던 인물입니다.

 

즉 기업의 본질적인 가치에 투자하는 인물이었고, 워렌 버핏이 존경한 2명중 한명이죠.

 

 

기업은 인간과 다르게 수명이 한정적이지 않습니다.

 

피셔는 주식을 매수할 때 정확한 근거로 매수 하였다면,

주식을 팔아야 하는 시점은 어쩌면 영원히 오지 않을 것이다라고 하였습니다.

 

피셔의 주식을 매수해야 하는 기준 그리고 주의사항에 대해 알아보고

우리가 적용할 수 있는 방법에 대해 고민해보도록 하겠습니다.

 

훌륭한 기업 고르는 15가지 방법

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1.     적어도 향 후 몇 년간 매출이 증대할 수 있는 충분한 시장잠재력을 지닌 제품/서비를 가진 회사인가?

2.     기업의 경영진은 현재의 매력적이고 성장잠재력을 가진 제품 생산라인이 더 이상 확대되기 어려운 상태일 때도,

        회사 전체 매출액에 기여할 수 있는 신제품/신기술 R&D를 하고자 하는 의지가 있는가?

3.     기업의 R&D노력은 기업의 규모를 감안할 때 얼마나 생산적인가?

4.     평균 수준 이상의 영업조직을 가진 기업인가?

5.     영업이익률은 충분한가?

6.     영업이익률 개선을 위한 어떤 노력을 하는 기업인가?

7.     노사관계는 건설적인가?

8.     임원들간 훌륭한 관계는 유지되는가?

9.     기업 경영진의 역량은 어떠한가?

10.  원가분석과 회계관리능력은 우수한가?

11.  기업이 속한 산업분야에서 특별한 의미를 가진 사업부문을 가지고 있는가?

또한 이는 경쟁업체에 비해 얼마나 뛰어난 기업인가?

12.  이익을 바라보는 시각이 단기적인가 장기적인가?

13.  성장에 필요한 자금을 확보할 수단으로 가까운 장래에 증자를 할 계획이 있는가? 이로 인해 현재 주주가 누리는 이익이 상당부분 희석될 가능성이 있는가?

14.  기업 경영진의 위기관리능력은 어떠한가? 위기가 닥쳤을 때 불통하는가 소통하는가?

15.  의문의 여지가 없을 정도로 진실한 최고 경영진을 갖고 있는가?

 

 

훌륭한 기업에 경영진, 임원, 리더십, 영업조직, R&D가 중요한 요소로 꼽히는 것이 흥미롭습니다.

 

기업 분석시 주의사항 9가지

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1.     지나친 광고예산을 투입하는 기업

2.     휘황찬란한 미사여구를 붙인 사업계획서를 제출하는 기업

3.     순이익에 비해 주가가 높은 기업의 주가에 순이익 부분이 반영되지 않았을 수도 있다.

4.     매수시 너무작은 호가에 연연하지 말 것.

5.     지나친 분산투자를 하지마라. 본인의 관리능력을 의심하고 집중적인 투자가 효율적이다.

6.     전쟁으로 인해 흔들리는 매수심리를 다잡자.

7.     관련없는 통계수치는 무시하자.(현재주가를 결정하는데 아무런 관련이 없다.)

8.     진짜 위대한 기업을 산다면 사는 시점도 위대해야 한다.

9.     군중을 따라가지 마라.

 

마코비츠의 포트폴리오 이론과 상반되게 본인의 주식관리능력을 의심하고

 

집중적인 투자를 언급하는 부분도 신선한 통찰력입니다.

 

주식시장에 영향을 미치는 요소

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1.     경기사이클 국면 판단

2.     금리의 흐름

3.     투자 및 민간기업에 대한 정부정책의 전체적인 방향

4.     인플레이션 추세

5.     기존 산업에 영향을 미칠 수 있는 신기술 개발

 

만약 위대한 기업을 마주하게 된다 하더라도, 우리의 자본상황이 허락한다 하더라고 

 

그 시점이 금리 상승기, 글로블 금융위기가 오는 시점이라고 한다면 새로운 자산시장에 

 

들어가기전에 주의를 하셔야 합니다. 

 

이는 주식시장 뿐만 아니라 자산시장 전반에 적용되는 요소들입니다. 자산시장에 유동자금이 

 

얼마만큼 풀려 있는지, 또 어디로 갈것인지를 고민하는 것이 우선되어야 하는 이유 입니다.

 

 

결론

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우리는 기업을 선택할 때에 다음과 같은 순서로 진행해야 합니다.

 

먼저 기업에 속해있는 전반적인 생태계의 흐름을 분석한 후 유망한 산업분야의 훌륭한 기업 조건을 충족하는 주식을 매수하는 순서입니다.

 

투자는 우리의 숙명이며, 우리는 항상 어떤 기업을 매수할 지/ 언제 매수할 지를 고려해야 합니다.

 

또한 가장 중요한 것은 기업의 본질, 기업이 성공적인 사업체로서의 자질을 유지한다면 우리는 해당 기업을 매도하여서는 절대 안된다는 것입니다.

 

이는 기관/외국인이 휩쓸고 있는 국내 주식시장에서 개인이 생존하는 거의 유일한 방법이라 생각 해봅니다…